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_目前有深度的研究报告实在是凤毛麟角

2017-10-22 16:31

如果资本市场发展到像美国这样高度发达阶段,卖方研究员的价格高一些是可以接受的。但美国资本市场早就已经全球化了,而我们的A股市场依然还处于本土化阶段。研究员薪酬水平过高的话,容易导致研究员的浮躁心理。现在卖方分析师的价值到底有多少是研究报告的价值,又有多少是他营销的价值。

我也经常看我们研究员的报告,一个是写的东西太短,短期化的东西比较多,然后缺乏比较深入的研究。报告数量出的太多、速度太快,但是从基本逻辑来看还是存在一些问题。比如说一讲到中国的某个行业,就拿美国的数据和日本的数据,这样的一个国别间的比较是不是有可比性确实不得而知。其实,如果你花上一个月时间来认真做研究的话,相信你的研究报告应该会写得更好一些,但是我们往往在很短的时间内就把报告写出来了。

还有一个深度的问题,证券研究报告还是需要有深度的,但至少我所看到的研究报告以浅的居多,深的报告也有,但实在是凤毛麟角。举个例子来说,研究员写报告经常引用PMI指数,有人看到PMI指数已经连续几个月回升了,就写研究报告称中国经济已经见底。可是你对PMI里面的每一个细项有没有做过研究?中国的PMI与美国的PMI有什么区别?中国PMI的枯荣线应该是在50,还是在50以下,还是50以上?中国的PMI指数从制作到现在才7年时间,只有很短的历史,在这样的背景下研究员就拿PMI这项指标来形成中国经济是否已经见底的结论,论据显然还是不够充足的。

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发布时间:2017-10-22 16:31

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